INE原油跌逾2%,美联储料提前加息,需求端面临紧箍咒

2021

11-12 16:00

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导语:11月12日上海原油价格下跌逾2%,市场押注美联储将提前加息以抑制通胀,这推动美元继续上涨,并施压大宗商品价格。能源价格飙升和更棘手的通胀可能会抑制需求前景。
周五(11月12日)上海原油价格下跌,主力合约2112终盘收于514.7元/桶,跌12.0元/桶,跌幅2.28%,市场押注美联储将提前加息以抑制通胀,这推动美元继续上涨,并施压大宗商品价格。

新加坡DailyFX的分析师Leona Liu说:“在美联储更加鹰派的预期被市场完全消化之前--可能不会早于2022年中期,美元可能会保持强势。在这之前,强势美元可能会成为油价上涨的阻力。”

分析师Liu表示:“尽管油价可能受益于需求的复苏,但能源价格飙升和更棘手的通胀可能会抑制增长前景,从而抑制油市的上行潜力。”
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期货合约和成交情况一览


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交易综述与交易策略


上海原油价格下跌,主力合约2112终盘收于514.7元/桶,跌12.0元/桶,跌幅2.28%。
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(INE原油日线图)

交易逻辑:美原油周四收十字星,显示多空博弈陷入僵局,亚洲时段油价小幅下行,短线似乎仍然偏弱。中线来看,目前油价处于高位震荡阶段,多空情绪切换频繁,操作起来难度较大,保守者可以暂时观望,激进者可尝试轻仓做空。

阻力位:INE原油525.6,美油82.33

支撑位:INE原油501.6,美油80.20

中国及海外消息


多部委重拳调控推动煤价理性回归
进入9月下旬以来,全国多个省份拉闸限电,“电荒”“煤炭价格一路攀升”的相关话题成为社会各界普遍关注的焦点。煤电油气成本一路飙升。特别是煤炭价格非理性猛涨,不仅大幅推高下游行业生产成本,也对冬季电力等能源供应保障和群众温暖过冬产生不利影响。经过国家发改委、国家市场监管总局等多部门密集调控,我国煤炭产能进一步释放。近日记者从国家发改委处获悉,我国煤炭产量再冲1193万吨高位,供存全面提升,对煤价下行合理区间提供有力支撑。同时,11月初,全国统调电厂存煤可用天数达到20天。业内人士表示,这意味着已无缺煤之虞,我国“电荒”“用电供暖”之忧可缓解。(法制日报)

全国煤炭日产量1205万吨创历史新高
①记者11日从国家发展改革委了解到,随着煤炭增产增供措施不断落地见效,煤矿优质产能进一步释放,寒潮后全国煤炭产量迅速恢复并快速提升,11月10日,煤炭调度日产量达到1205万吨,创历史新高,较上一个峰值增加12万吨,其中山西、陕西、新疆等多省区煤炭产量均创近年来新高,为全国能源保供稳价工作奠定更为牢固的基础;
②随着全国煤炭产量和市场供应量持续增加,电厂供煤、存煤和港口煤炭场存水平进一步提升。11月10日,全国电厂供煤再次超过800万吨,达到814.3万吨;供煤大于耗煤超过200万吨,达到204.3万吨;电厂存煤达到1.23亿吨,可用天数超过21天。11月11日,北方主要港口存煤2400万吨,较月初增加超过400万吨;其中秦皇岛港存煤565万吨,较月初增加60万吨。

中石化:10月柴油供应环比增加28%,11月计划环比再增10%
从中国石化获悉,面对9月以来国内柴油供应趋紧的形势,中国石化坚决扛稳扛好“保障国家能源安全”核心职责,及时调整生产经营安排,强化产销协同,全力增产增供柴油,10月柴油供应环比增加28%,11月计划环比再增10%。

疫情形势好转,日本或于明年2月重启旅游补贴
日本政府人士11日披露,鉴于国内疫情形势好转,政府考虑明年2月重启旅游补贴政策,但会作适当调整,可能下调补贴比例。日本去年7月推出旅游补贴政策,为消费者打折住宿费、提供餐饮优惠券,后因疫情恶化于去年12月暂停至今。共同社以多名政府人士为消息源报道,日本首相岸田文雄领导的新政府正在考虑对旅游补贴政策加以调整,将视疫情状况和抗新冠口服药进展作最终判断,目前预计明年2月重启。(央视新闻)

荷兰疫情反弹严重,专家建议“封城”
连日来荷兰新冠肺炎疫情反弹严重,新冠肺炎疫情专家组11日建议政府实施“封城”,以遏制疫情进一步扩散。如果这一建议获得采纳,荷兰将成为欧洲地区今年夏季以来首个“封城”的国家。荷兰政府9月底宣布解除大部分防控措施后,疫情反弹加剧。荷兰国家公共卫生与环境研究所于当地时间11月9日发布的数据显示,自11月3日开始的一周内,荷兰新增新冠肺炎确诊病例近7.7万例,较前一周激增45%。(央视)

机构观点


华泰期货:欧佩克下调四季度需求增长预估
从需求端来看,已经有越来越多的观点认为当前的石油需求已经恢复至疫情前约1亿桶/日水平,从目前的交通拥堵指数等高频数据来看,全球各大地区均恢复至疫情前的90%分位或以上,欧美地区在今年上半年逐步复苏,而9月份之后亚太其他地区的需求快速回升,需求复苏按照中国、欧美、亚太其他的路径持续,而当前较为落后的仍在航煤消费,由于跨国航班数量仍旧偏低,因此航空煤油消费是石油需求复苏的最后一公里,其他消费领域已经恢复至接近疫情前的水平。

国信期货:美国原油库存增长,国际近期震荡偏弱
美国原油库存连续三周增长,国际油价大跌。美国能源信息署数据:上周美国商业原油库存增加100万桶。截止11月5日当周,美国原油日均产量1150万桶,与前周日均产量持平。美国总统拜登要求打压美国通胀水平,对油价也产生压力。欧佩克小幅下调今年石油需求增长预测,预计明年需求超过疫情大流行前水平。技术面,油价震荡转弱。操作建议:震荡偏空思路操作。

国泰君安期货:谨防短线再度回调
昨夜,内外盘油价小幅回升,整体维持震荡市。市场对美联储在加息政策上转鹰的预期升温后,美元继续维持强势并压制油价。在这种压力面前,油价上行阻力或依旧较大,需谨防油价短线再度回调。此外,我们认为伊核谈判的重启前景依旧值得关注。这是真正最有可能在相对较短的时间内给全球原油供应带来大幅增量的不确定性因素,建议持续关注。长期来看(2021Q4),市场对于能源供应偏紧预期未暂未证伪,交运复苏叠加北半球冷冬对取暖油、柴油需求的利好依旧支撑油价重心不会回落太深。如果没有新的超预期供应增量落地前(如OPEC+出现计划外增产、美解除对伊原油出口制裁、美页岩油大幅超预期恢复等),外盘两油仍有可能继续创新高。其中Brent未来很可能突破90美元/桶。而对于内盘原油SC,随着未来仓单的进一步消化,以及亚洲地区近期柴油等成品油价格的走强或在未来带动炼厂开工率的小幅回升,中长期走势或继续强于外盘两油,未来可能突破580元/桶。

光大期货:油价在高位宽幅震荡
美国通胀水平持续位于高位。美国总统拜登近期已多次表现出抑制原油价格上涨以帮助降低美国通胀压力的决心。但考虑到主要产油国OPEC+增产步伐依旧缓慢,全球原油需求持续恢复以及应对措施效果局限性等因素,美国抑制高油价的行动正面临挫折。关注后续美国石油战略储备释放的具体动作。目前油市信心有所转变,价格在高位宽幅震荡,等待进一步的方向指引。

上能发〔2021〕91号 

各会员单位、境外特殊参与者、境外中介机构:
       为强化监管效能,保障市场平稳运行,根据《上海国际能源交易中心结算细则》第三十三条,上海国际能源交易中心(以下简称上期能源)将自2021年11月26日(即11月25日晚连续交易)起,在期货和期权合约对客户超过一定标准的信息量收取申报费。
       一、适用对象
       1.上期能源按照收费公式,对当日在期货和期权合约上报单、撤单或询价(仅针对期权)笔数超过一定标准的客户收取申报费。
       2.非期货公司会员和境外特殊非经纪参与者参照客户执行。
       3.上期能源批准的做市商在做市品种上免收申报费。
       二、收费公式
       1.客户在期货和期权某个合约上的申报费=Σ客户在该合约上各档位的信息量 х 相应费率,具体费率标准如下。
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其中,信息量=报单、撤单、询价等交易指令笔数之和。报单成交比(OTR)=(信息量/有成交的报单笔数)- 1。有成交的报单笔数为0时, 视其为1来计算OTR。上述信息量包括立即全部成交否则自动撤销指令(FOK)和立即成交剩余指令自动撤销指令(FAK)产生的报单和撤单笔数。
       2.如相关合约有TAS指令的,TAS指令的信息量和标的合约信息量合并计算。
       三、计费说明
       1.对于同一客户在不同开户机构处的交易编码,对其全部交易编码的信息量和有成交的报单笔数合并计算后按收费公式计收申报费。并根据该客户在不同开户机构处的信息量比例,确定其在相关开户机构处应付的申报费。
       2.具有实际控制关系的相关客户视为一个客户计收申报费。对于同时隶属于多个实际控制关系组的客户,先计算各实际控制关系组应付的申报费,再分别计算该客户在各实际控制关系组中应付的申报费,最后按最大值原则确定该客户实际应付的申报费。
       四、收取方式
       当日结算时,从相关会员、境外特殊参与者的结算准备金中扣划申报费。如遇特殊情况无法在当日结算时扣划申报费的,上期能源可在下一交易日结算时扣划,具体情况另行通知。
       五、其他事项
       1.为实施上述业务,会员单位、境外特殊参与者、境外中介机构应当在2021年11月25日前完成技术系统升级。具体事宜请与相关技术系统供应商联系。
       2.涉及此项工作的《上海国际能源交易中心异常交易行为管理细则》等规则修订事项将在近期发布。
       特此通知,请按照执行。

 
上海国际能源交易中心
2021年11月12日

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