能源化工期货及焦煤钢矿系期货早评

2022

06-23 09:39

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导语:甲醇:出口增加 甲醇震荡整理;燃料油:燃油走弱?成本端带动;沥青:沥青稳定?国际原油持续下跌;焦炭焦煤:盘面贴水 低位震荡;铁矿石:需求弱势 低位震荡;铁合金:铁合金跌至亏损 锰硅相对看多;螺纹钢:需求仍然低迷 成本支撑显现;
甲醇:出口增加 甲醇震荡整理;
夜盘甲醇期货主力MA2209合约收盘2685元/吨,较上一交易日跌幅0.19%,减仓17万手,持仓88万手。外盘方面,少数7月初到港的非伊甲醇船货成交在328美元/吨,远月到港的伊朗域船货参考商谈在+3.5-5%,外盘挺价惜售。5月我国甲醇出口2.64万吨,出口量环比上涨198.50%,同比下降33.26%,出口均价422.68美元/吨。2022年累计总数量为7.99万吨,与上年同期数量同比下降64.43%。操作建议:震荡思路操作。

燃料油:燃油走弱?成本端带动;
周三夜间,国际原油持续走弱,燃油价格下挫明显,宏观情绪导致市场对原油需求持续悲观。本周减压开工率小幅度上涨,主要因成本端支撑稳定和市场投放量不足的影响。部分炼厂仍在进行停产检修,导致市场供应略显不足,局部地区出现资源短缺的现象,但目前需求整体平淡。国内内贸燃料油利润表现较为稳定,原材料成本居高不下导致船用油价格走强明显,导致炼厂成本居高不下。夏季燃料发电需求持续旺盛,燃料油需求整体稳定。国际原油价格近期波动较大,建议观望。

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沥青:沥青稳定?国际原油持续下跌;
周三夜间,国际原油下挫,成本端带动明显,沥青走弱,目前沥青市场仍处于“供需双弱”局面。本周沥青炼厂全国开工率持续低位,开工率仅为24%。库存方面,受开工率不足的影响,进入五月以来,国内沥青库存率持续走低,本周全国沥青炼厂库存率仅为36%左右。进口方面,受成本端影响,进口沥青价格稳中有升,致使进口沥青人民币完税价格居高不下,近期华南地区受强降雨影响,港口交投情绪一般。随着沥青供应不足,需求不住释放,库存水平近期稳定。近期成本端波动较大,建议观望。

焦炭焦煤:盘面贴水 低位震荡;
周三夜间,焦炭2208低位开盘,小幅反弹,报收2992,上涨22.5,涨幅0.76%。焦企持续亏损,有减产计划。钢厂短期铁水产量高位,但唐山地区高炉限产打压炉料需求。期货盘面在需求预期走弱压力下回调,目前盘面贴水,低位震荡运行,建议短线操作。
周三夜间,焦煤2205低位开盘,震荡运行,报收2327.5,下跌9.5,跌幅0.41%。煤矿方面出货压力渐显,开工暂稳。蒙煤进口日通关量处在年内高位水平。焦炭现货下跌,焦企亏损下开工率下降,打压上游需求。期货盘面低位震荡运行,建议短线操作。

铁矿石:需求弱势 低位震荡;
周三夜盘铁矿石低位有一定反弹,整体仍延续震荡。宏观方面,美联储持续大幅加息,大宗商品承压,国内再提保证经济发展,后续逆周期政策面可能还会加码。铁矿石基本面较差,延续大幅下跌。钢厂因终端需求弱势,亏损严重,多家钢厂停产检修,负反馈的逻辑给到铁矿端。按照当前终端需求来看,钢厂产能压减恐将继续,铁矿石需求弱势。供给端看主流矿山发运增加,供应维持高位。操作上短线偏空操作,套利可继续做多螺矿比。

铁合金:铁合金跌至亏损 锰硅相对看多;
锰硅:周三晚间黑色系商品略有反弹。锰硅目前成本支撑较强,南北方利润均负。五月铁合金协会锰系号召减产,锰硅生产明显减少,据Mysteel调查统计,5月硅锰产区121家生产企业,产量883300吨,环比4月减2.52%。5月日均产量:28494吨,环比4月减5.66%。环比高频数据来看(6.16)Mysteel统计全国121家独立硅锰企业样本:开工率(产能利用率)全国61.39%,较上周增0.36%;日均产量28090吨,增90吨。市场从过剩转为紧缺,加之面临成本支撑。建议锰硅偏多看待。
硅铁:周三晚间黑色系商品略有反弹。(6.17)Mysteel统计全国136家独立硅铁企业样本:开工率(产能利用率)全国54.21%,较上期降0.1%;日均产量18406吨,较上期增230吨。硅铁国内供需偏向过剩,海外需求亦有所回落,但期货已跌至成本。硅铁期货建议观望为主。

螺纹钢:需求仍然低迷 成本支撑显现;
周三晚间期螺略有回升。周三全国建材成交12万重新回落。上周上海钢联供需数据产量表需双回落,库存上升,五大品种产量982万吨,环比减少21万吨,库存上升,表观需求回落;螺纹钢产量305万吨,厂库社库均上升,表观需求280万吨,继续回落。钢材产量回落,钢厂利润较差,影响原料价格。地产基建期待复工复产,市场仍然期待政策救市,关注每日成交情况。不建议轻易抄底。

来源:国信期货

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