INE原油收盘小幅下跌,对全球经济放缓的担忧施压油价

2022

08-15 20:07

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导语:8月15日上海原油价格收盘下跌0.8元,跌幅0.11%。主力合约2209终盘收于697.2元/桶,跌0.8元/桶。油价收跌,主要因市场对全球经济放缓的担忧升温,这给油价下行压力。
周一(8月15日)上海原油价格收盘下跌0.8元,跌幅0.11%。主力合约2209终盘收于697.2元/桶,跌0.8元/桶。油价收跌,主要因市场对全球经济放缓的担忧升温,这给油价下行压力。

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期货合约成交情况和原油图表



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(期货合约成交情况)

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(INE原油日线图)

中国及海外消息



对经济前景担忧致国际油价震荡下跌

过去两个月,国际原油期货价格震荡走低。纽约原油期货主力合约价格从每桶超过120美元跌至目前的每桶约90美元,回落至乌克兰危机前水平。伦敦布伦特原油期货价格也呈现相似走势。原油供应增加和市场担忧世界经济前景是国际油价从今年6月峰值显著回调的主要原因。

报告认为,乌克兰危机爆发以来,俄罗斯原油供应规模缩减的程度小于预期,尽管对欧美等发达国家的油气出口规模有所减少,但对印度、土耳其等国出口以及俄罗斯国内需求增加,部分减轻了全球范围原油供给紧张的局势。

同时,市场普遍不看好近期世界经济前景,特别是发达国家经济走势。市场分析机构世界大型企业研究会近日公布的数据显示,由于通货膨胀水平持续保持在高位,美国消费者对经济前景更加悲观,7月消费者信心指数连续第三个月下降,跌至2021年2月以来最低值。

瑞银集团分析显示,市场不看好世界经济增长前景,叠加美元走强等因素,国际油价在上半年因地缘政治紧张、产能受限、投资不足等因素获得的支撑减弱。一旦世界经济出现深度衰退,包括国际油价在内的大宗商品价格可能进一步下跌。

不过,也有市场人士表示,美国史上最大规模的石油储备释放或将结束,成为影响今后油价走势的不确定因素。美国总统拜登3月31日宣布,未来六个月将从美国战略石油储备中每天释放100万桶石油、累计释放1.8亿桶,以应对供应短缺、油价高企的局面。

沙特准备提高原油产量 油价持续下跌
智通财经APP注意到,油价在周一继续下跌,此前全球最大石油出口国沙特阿拉伯国家石油公司沙特阿美负责人表示,该公司准备提高产量,同时美国墨西哥湾多个近海石油平台在上周短暂中断后正在恢复生产。

沙特阿美首席执行官Amin Nasser周日表示,如果沙特政府提出要求,沙特阿美随时准备将原油产量提高至每日1200万桶的最大产能。
Nasser表示,“我们有信心在任何时候,只要政府或能源部有增产需求,我们就有能力将产量提高到1200万桶/天。”他补充说,亚洲放松对新冠肺炎的限制和航空业的复苏可能会增加石油需求。
上周,石油管道部件受损导致墨西哥湾近海几个钻井平台产量中断,油价在当时反弹超过3%。
路易斯安那州的一名官员说,在周五晚些时候修复完成后,生产商已经开始重新启动一些暂停的生产。
能源服务公司贝克休斯(BKR.US)上周五报告称,上周美国石油钻井平台数量增加3个,至601个。钻井平台数量是未来产量的早期指标,但增长缓慢,因为石油产量预计在明年才会从疫情导致的减产中恢复过来。
在今年冬天欧盟对俄罗斯原油和成品油供应实施制裁之前,全球石油市场仍受到供应紧张的支撑。

国家统计局:原油生产稳定增长,进口降幅略有收窄
国家统计局数据显示,7月份,生产原油1713万吨,同比增长3.0%,增速比上月放缓0.6个百分点,日均产量55.2万吨。进口原油3733万吨,同比下降9.5%,降幅比上月收窄1.1个百分点。1—7月份,生产原油12000万吨,同比增长3.7%。进口原油28984万吨,同比下降4.0%。原油加工量降幅收窄。7月份,加工原油5321万吨,同比下降8.8%,降幅比上月收窄0.9个百分点,日均加工171.6万吨。1—7月份,加工原油38027万吨,同比下降6.3%。

印度倒卖俄原油,美国开始提醒了
据报道,当地时间8月13日,有印度央行副行长迈克尔·帕特拉透露,就印度今年早些时候在公海上把俄罗斯原油制造的燃油转运美国出口的情况,美国已向印度表示了关切,因为这违反了美国的对俄制裁措施。

今年2月的俄乌冲突爆发后,美国对俄罗斯实施一系列制裁,禁止美国进口源于俄罗斯的能源产品,包括原油、提炼燃油、蒸馏油、煤炭和天然气。而在8月13日,帕特拉在印度奥里萨邦一个庆祝印度独立75周年的活动上公开表示,你们都知道,购买俄罗斯石油是会受制裁的,美国财政部向我们报告了此事。

当时,活动现场还有多位印度政府官员以及金融与银行业代表,帕特拉称,俄乌冲突使得目前石油产品的运输方式变得“非常奇怪”。“事实证明,一艘印度船只在外海与一艘俄罗斯油轮相遇,在外海装上了石油,来到(印度)古吉拉特邦的一个港口,这些石油在那个港口被加工,并转化为用以制造一次性塑料的蒸馏油。”

报道指出,就在西方正不遗余力地制裁俄罗斯石油和天然气产业之际,印度成为了俄油的主要买家,可能消除了这些制裁所带来的影响。而尽管俄罗斯的石油出口仍低于冲突前水平,但包括中国和土耳其在内的其他国家也在增加购买俄油。

伊朗称可接受伊核协议“最终文本”
据伊朗媒体12日报道,伊朗方面正在评估欧洲联盟所提恢复履行伊朗核问题全面协议的“最终文本”。在确保能够满足关键诉求前提下,伊朗“可以接受”这份文本。一名熟悉恢复履行伊核协议谈判进程的伊朗外交官告诉伊朗伊斯兰共和国通讯社记者,伊方正在评估欧盟提交的“最终文本”。“如果(欧盟的)提议就安全保障、制裁和协议担保等议题为伊朗提供保证,伊方可以接受它。”

欧盟外交与安全政策高级代表何塞普·博雷利8日说,欧盟已向伊核协议恢复履约谈判相关方提交了一份“最终文本”,期待各方就这份文本作出政治决定。
时隔近5个月,伊核协议恢复履约谈判4日在奥地利首都维也纳重启,伊朗和美国谈判代表间接对话。经过4天谈判,欧盟方面提交上述“最终文本”。

机构观点



国泰君安期货研报原油:暂时观望,趋势仍是逢高空思路
过去一周,油价走势前低后高,在外盘两油再次逼近前低后重心小幅回升。过去一周市场聚焦美国7月CPI,最终录得8.5%低于市场预期,大类资产一度随着美元的暴跌迎来不同程度的反弹,市场前期悲观情绪有所修正。这种情况下,前期驱动油价下行的悲观预期有所弱化,宏观情绪的影响也有所钝化,周度级别看暂时观望。但对于三季度中下旬,趋势看我们暂时维持偏空判断,即WTI、Brent或有机会跌破90美元/桶,SC或跌破600元/桶,核心逻辑在于当前原油自身供需面依旧处于收缩的过程中。无论从海内外原油库存、成品油毛利以及原油自身月差角度看,油品需求边际仍处于转弱的过程中。考虑到当前美联储对于加息态度依旧偏鹰,一旦市场再度回归对于衰退的交易,宏、微观共振下行的风险仍然存在,暂时仍是逢高空思路

过去一周市场对于伊朗问题关注度有所提升,警惕市场再次交易伊朗原油回归问题。此外,SC受仓单影响在经历过去三周的强势后估值已快速修复,理论上SC未来再次明显强于外盘的概率不大,走势或再次与外盘趋于同步。
展望2022年下半年,海外紧缩周期加速推进,对于大宗商品存在趋势见顶回落风险的判断不应有太多质疑。在上半年化工利润持续低位、4月以来有色系趋势下行以及6月以来黑色系开启大跌后,原油受到的板块轮动下行压力较大。此外,考虑到俄罗斯原油流向亚太的路径已经完全打通,市场在计价完欧盟年底前停止90%的俄罗斯原油进口利好后未来或将长期受到俄油南下的边际利空的抑制,尤其可能淡化亚太地区下半年季节性旺季利好。当然,下半年原油市场在供需两端的不确定性依旧较高,策略上可重点关注各类套利策略

长安期货:宏观衰退预期逐渐回暖 供增需减恢复偏弱震荡
上周国际油价整周迎来了回涨行情,周线录得上行将近4%。就目前的局势看来,在前期对油价产生不确定性的事件基本已经落地之时,短期内油价或维持宽幅震荡的走势,目前的主要焦点在于欧盟制裁的落地实施以及伊核谈判的进展情况,若无重大消息的突破性发展,中期油价或将维持此前预测的走势,整体重心仍旧存在进一步的下行空间。此间值得注意的是,在海外经济放缓,国内经济回暖的情况下,内外盘价差或存在进一步走强的可能。
整体看来,在未来的一周内国际油价或恢复此前的震荡走势,并有一定的下行空间,期间重点关注伊核谈判进展、相关经济体货币政策发言等
风险点在于:俄罗斯等产能国大幅中断供给、成品油需求大量恢复、俄乌局势重大升级等

光大期货:宏观数据不及预期 油价反复震荡
三大机构月报出台,对需求和供给预测不一。其中EIA预计2022年美国的原油产量和石油需求都将攀升。IEE认为夏季高温和天然气价格飙升导致发电用石油需求增加,但掩盖了经济衰退担忧带来的疲弱。IEA认为天然气和电力价格飙升至纪录新高,刺激一些国家的天然气需求转向石油。将2022年的需求增长预期提高38万桶/日至210万桶/日,将俄罗斯出口水平由年初的800万桶/日下调至740万桶/日。OPEC月度报告表示,预计2022年石油需求将增加310万桶/日,比之前的预测减少26万桶/日。对于2023年,OPEC预计需求增长将进一步放缓至270万桶/日。机构对需求的预判不同,对供应的预期亦有差异,其中欧佩克7月产量呈现较大增幅,主要是沙特和哈萨克斯坦产量的增加所做的贡献,预计8月供需平衡表将出现过剩。

周度油价整体呈现上涨,而过程多有反复。目前市场的分歧在于供应增速与需求增速的博弈。供应中的不确定性还在于俄罗斯的问题,需求的韧性可以从库存水平体现。

库存数据不及预期,除了汽油去库外,原油及馏分油均累库,截至8月5日当周EIA原油库存变动实际公布增加545.80万桶,当周EIA汽油库存实际公布减少497.80万桶;当周EIA精炼油库存实际公布增加216.60万桶。上周美国国内原油产量增加10万桶至1220万桶/日。美国上周原油出口减少140.2万桶/日至211.0万桶/日,汽油出口单周大幅增加。美国通胀数据自高位回落,CPI自6月高点9.1%降至7月的8.5%,主要因能源价格大幅下跌影响,其中汽油环比下降4.6%;柴油环比下降4.7%;管道天然气环比下降3.6%。值得注意的是通胀的见顶回落令市场重拾信心,不过整体通胀水平仍处于高位。

关注高温天气对于高峰用电期装置的影响,部分下游目前已有限电限产,需求端的支撑仍面临不确定性。重新关注供给端的扰动:俄罗斯供应稳定性问题、美湾原油管道泄漏问题、飓风对海湾地区生产的影响等带来的重新对供应端的计价。阶段油价震荡中重心或略有上移。

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