白银周评研报

2021

11-01 14:29

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本周黄金白银震荡下跌,但整体还是保持在高位复杂的震荡行情中,特别是黄金表现更为明显,白银相比黄金更为弱势。而从从技术面来看当下的整体结构还是多头,从时间周期来看18低点之后整体是看多到2号这个周期不变,当下受压在1816与1834的压力,这里的压力整体还是难突破。如果突破不了,整体还是看空,若突破整体将可能会出现去探1900压力的可能性。而从基本面来看造成本周黄金持续高位震荡为主的原因如下:

1、美联储主席的鲍威尔在上周五的压轴演讲,几乎已经宣告了缩债进程的开启已正式步入倒计时。鲍威尔在最新讲话中对持续高通胀的担忧有所加重,他明确表示将很快开始缩减债券购买规模。而美债收益率走高会给金价带来沉重压力。

2、美联储2022年加息预期升温,给金价压力。本周联邦基金利率期货显示,明年6月加息25个基点的可能性超过60%,且市场已经完全消化了明年9月加息,期货交易员还消化了2022年底之前两次加息的预期。需要注意的是,仅在几周前,联邦基金利率期货还预示首次加息将在2023年初。

3、鲍威尔连任之路再添阻力,可能导致鲍威尔被迫加速升息。

4、本周市场关注的美国三季度GDP初值数据表现远不及预期,这给疫情下复苏的美国经济当头一棒,同时支持金价。具体数据显示,美国第三季度实际GDP年化季率初值实际公布2%,预期2.6%,前值6.7%。

5、美国劳动力市场依然面临严峻问题支持金价

6、通胀指标方面,最新数据显示,美国CPI连续16个月上涨,9月CPI同比上涨5.4%,超市场预期,连续第5个月同比增长超过5%,为2008年7月以来最高水平。

本周黄金白银整体是复杂的震荡,但是考虑到了整体还是多头,所以我们布局上整体还是多头为,所以没有及时的止盈造成的就是利润回落打保本出局的情况,但是做空的反而是做到了及时的止盈,盈亏同源,所以要做适当的减仓设保本,用利润去博弈才能走的更顺!

下周重点关注数据:

1日21:45 美国10月Markit制造业PMI终值 59.2 59.2 高

2日11:30 澳大利亚 悉尼 澳洲联储公布利率决议。

3日18:00 欧元区9月失业率& #40;%& #41; 7.5 高

    22:00 美国10月ISM非制造业PMI 61.9 61.8 高

    22:00 美国9月耐用品订单月率终值& #40;%& #41; -0.4 高

4日02:00 美国11月联邦基金利率目标上限& #40;%& #41; 0.25 0.25 高

   02:30 美国 --- 美联储主席鲍威尔召开新闻发布会。

5日20:30 美国10月非农就业人口变动季调后& #40;万& #41; 19.4 42.5 高

   20:30 美国10月失业率& #40;%& #41; 4.8 4.7 高

   20:30 加拿大10月失业率& #40;%& #41; 6.9 高

   20:30 加拿大10月就业人数变动& #40;万& #41; 15.71 高

消息面上,下周市场迎来央行决议周,包括美联储在内的三大主要经济体央行将会公布最新的利率决议。除了美联储之外,澳洲联储、英国央行还会公布最新的利率决议,预计他们的决议内容基调会和美联储基本保持一致。

 首先我们讲美联储会议,随着美国通胀问题急剧升温,美联储可能要兜不住了,或将加快紧缩步伐。市场预期,在下周的利率会议之后,美联储可能会宣布开启加息的前奏。美联储点阵图显示了政策制定者的加息预测,表明一半的成员预计到2022年底加息,另一半预测到2023年底开始加息。此前,联邦公开市场委员会(FOMC)已发出信号,将在2023年开始加息,最快在11月会议正式宣布开始缩减购债。一些美联储官员表示,如果通胀居高不下,会支持了提前加息。美联储理事沃勒最近表示,如果通货膨胀指标在今年继续居高不下,美联储可能需要推出更有力的措施政策应对通胀,而不仅仅是逐渐缩减购债。当下的情况核心就是是否宣布开始缩减,而当下大概率会宣传缩减,如果只是宣传12月或1月缩减整体影响性只是小利空,但如果明年2月开始整体反而小利多的可能性,如果不宣布整体就是利多的。另外关键就是缩减的力度,如果力度高于600亿,整体将大利空,如果低于200亿小利空。所以不能光看缩不与缩,而是要看时间和力度,是否高于预期才是影响波动的关键,这个到时候我们会在当晚直播给大家详细的解读分享与布局。

其次讲一下澳洲联储,当市场普遍预期澳洲联储最早于2022年8月开启加息周期,同年加息次数不少于1次。市场因此提高了对澳洲联储将修改其前瞻性指引的预期。根据澳洲联储的收益率曲线控制目标,2024年4月国债到期收益率应该为0.10%,而不是目前的0.15%,过去一周甚至一度超过0.17%。所以当下变的概率更大。另外就是英国利率,由于供应链断裂,英国国内通胀不断升温,这导致市场对英国央行升息以抑制通胀的预期甚嚣尘上。

另外还要重点关注10月份的非农就业报告,当前美国的劳动力市场正面临的供需困局,以及劳动供给紧张格局下可能造成的“薪酬-物价”上升螺旋,进入9月份,美国就业市场短缺的问题实际上并未得到改善,美国就业市场恢复之路依旧“命途多舛”。9月份新增非农就业人数仅为19.4万人,远不及市场预期,目前美国非农就业人数较疫情前(2020年2月份)水平,仍存在497万人次的缺口,近2个月以来美国就业恢复进展缓慢。而当下的预期是42.5万,如果低于预期整体将是利多,反之如果等于或高于42.5万整体将大利空黄金白银。

  从失业率上看,9月份美国就业市场失业率继续下降至4.8%。失业率的下降并不一定代表就业市场的改善,也有可能是因为劳动力暂时不愿意找工作而退出就业市场,9月份失业率下降更多是因为劳动参与率的下降所致。从当下预期整体是利空的概率更大。本周我认为是不好判断的一周,因为过大的预期,反而可能会走逆推,所以本周非农不排除再一次出现卖预期买现实的行情出现。

而当下伴随着市场对滞胀风险担忧的加剧,金价有望迎来转折点。通胀指标方面,最新数据显示,美国CPI连续16个月上涨,9月CPI同比上涨5.4%,超市场预期,连续第5个月同比增长超过5%,为2008年7月以来最高水平。

   从历史上看,当通胀攀升时,黄金一直被视为一种有吸引力的投资。在上世纪70年代的通胀失控年代,黄金暴涨上演史诗级行情:在美国通胀上升的72-80年阶段,黄金价格涨了10倍,而同期美鼓下跌了5.6%,债市更是大幅暴跌。所以未来我认为不排除出现持续大涨的可能性,特别是明年加息的时候将出现的可能性更大!

技术面上,本周黄金白银整体趋势还是看多,特别是黄金整体从18号开始低点,结构上是看多为主。但是白银不同之外就是从22号高点之后就是看空到29号。所以结构走势就不一样。但下周核心应该是看2号转折,如果2号是高点整体将持续看空到下下周才会结束,而这样的结构就有可能出现卖在预期买在现实的情况出现,而且下周消息面偏多,整体是看空的概率更大,但实际的结果不好确认。只能是公布之后再进一步的精确。而结构上核心重点看1815与1759的区间突破,如果向上整体将进一步看多,之后看1834的压力,而如果下破1759整体将看空到1700这里才会进一步的获得支撑。而白银重点看23美元与24.90的区间突破,如果向上整体将进一步看多到26,反之如果向下看空到21.40左右才会获得更强的支撑。更详细的还是看日内的策略为准


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国家注册高级黄金分析师,私募基金管理人、生态农场农场主、希望图书馆慈善基金创始人。全心研究金融市场15年,实战操作外盘(金银油等产品)十年。从事私募基金管理操盘6年,公司最大管理资金逾10亿。擅长中短线操作,对黄金、白银、外汇股指等有独道研究,有自创的交易系统与EA系统加资金管理方法。在变幻莫测的行情里用最简洁语言决定交易

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