白银周评研报:

2022

11-20 13:30

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市场缺银子了!白银需求创十年最大缺口达1.94亿盎司!

本黄金白银整体如预期整体是冲高回落,而且我也提醒大家整体是高位复杂的震荡,预期1800也不会直接突破,更大的概率是在这里进入复杂的震荡行情,而且从时间周期来看也是11号转折之后看到14号,之后就是震荡回落的,所以本周的周评从时间再到空间整体是如我们预期运行的。从这里你可以看到时间和空间的预期的重要性,而我们擅长的就是从宏观到微观的梳理和预测,之后得到我们自己想要的答案!而本周从基本面来看造成本周冲高回落的原因如下:

1、美联储将在12月放缓加息步伐,将加息50个基点,但美联储收紧政策的时间更长,政策利率峰值更高,是当前前景面临的最大风险。预计2023年将出现反通胀。美联储的限制性政策利率的最低水平将是5% - 5.25%。这个预期直接打压了黄金多头的发展性。

2、美元可能已经触顶,因美国通胀放缓且就业市场趋软。

3、全球经济前景黯淡,明年增长预期将放缓,或创40年来最弱增长。激发市场避险情绪支持金价。

4、全球疫情的担忧,加剧经济下行的担忧,支持避险金价。

5、地缘局势的担忧情绪,给避险金价带来支持。

    以上因子就是造成黄金白银整体冲高回落的关键,其核心本质逻辑就是战事与美元推升了黄金多头的发展,但是随后的加息这个大刀直接下砍引发了黄金白银的调整,因为当下最大的核心驱动因子就是这个。而技术面和盘口来看就是大涨之后获利盘开始兑现,而1800的大压的出现,也让多头望而生畏!这个就是当下的整体的运行节奏和心里。但是整体还是持续看多,所以我们才会坚持持有1701与1645的多头,但是当出现可能性的调整的时候也在1771与68这里加空,但这个只是短期的行为,等待下周的利润收割!

下周重点关注数据:

23日22:45 美国11月Markit制造业PMI初值 50.4 高

24日15:00 德国第三季度季调后GDP季率修正值& #40;%& #41; 0.3 0.3 高

     03:00 美国 --- 美联储FOMC公布11月货币政策会议纪要。

     待定 美国 ICE 感恩节, 旗下布伦特原油期货合约交易提前于北京时间次日02:30结束。

   

消息面上,下周迎来圣诞节和感恩节,所以数据面上比较清淡,但还有一些数据还是要关注的,比如欧元区11月Markit制造业PMI初值,美国截至11月19日当周初请失业金人数及日本11月CPI。

1、欧洲PMI:欧元区10月制造业PMI终值较初值46.6下修至46.4,低于预期的46.6并较9月的48.4进一步下滑,连续四个月低于荣枯线,刷新自2020年5月以来的29个月新低。11月23日,欧元区将公布11月Markit制造业PMI初值,目前市场预期为46,略低于46.4的前值。整体小利多黄金白银的概率比较大,但是整体影响并不大。

2、美国失业金人数据:美国上周初请失业金人数下降,显示大规模裁员仍处于低位,尽管美联储大幅加息以冷却经济需求,但就业市场依然紧张。11月23日,美国将公布截至11月19日当周初请失业金人数,有望继续减少。这个整体是小利空黄金白银。

   

另外事件上重点要关注美联储11月会议纪要,美联储宣布如期加息75基点,至3.75-4.00%,符合预期。美联储措辞略偏鸽派,美联储暗示可能放缓加息步伐。11月24日,美联储将公布11月货币政策会议纪要,如果进一步的放缓整体将引发黄金进一步的大涨,反之可能进一步的出现调整。

   除此之外,还要重点说两个有意思的事!套利和未来趋势!

    第一,套利机会:是每一次的平安夜和感恩节多是我每年必做的期货国内套利时间,黄金白银和原油三大商品国内是没有定价权的,全是在美国,所以每次这个时候,如果人民汇率没有大的波动情况下造成的冲击之外的波动就是我们套利时候,正常每年在这里两天赚2%左右!这就是我们的机会。这个详细有兴趣的到时候再讨论,每年我会拿一个几百W赚个零花钱!

   第二、白银机会性!

 一、周四国际性研究机构世界白银协会& #40;The Silver Institute& #41;发布了白银数据:据其数据显示,今年全球白银需求将增长16%,达到12.1亿盎司。工业、珠宝以及散户投资对白银的需求都将创造新的记录。而全球供应仅增加了2%。今年白银市场的供应短缺达到1.94亿盎司,远高于去年的4800万盎司,刷新数十年以来的新纪录。





也就是说市场今年是真的开始缺银子了!原因是什么呢?未来看好吗?

1、随着汽车电子产品数量的增加,汽车制造商正在使用更多的白银,但该行业仅占到总需求的5%左右6000万。

2、太阳能电池板的白银约占总需求的10%左右1.2亿。

3、工业需求有望增长至5.39亿盎司,汽车电气化、5G普及和绿色技术设施的承诺,将使白银的工业需求逆风回暖。

4、白银实物投资也迎来上涨,2022年该领域的白银需求将升至3.29亿盎司,同比上升18%,创下新纪录。其中最大的贡献者当属印度无疑。据协会表示,印度的白银需求在2022年几乎翻了一番。原因是2020-2021年印度利用高价大量出清,导致今年其为了补库存又开始疯狂进口。印度的补货或会持续到2023年。

5、纽约COMEX交易所和伦敦金银市场协会的白银库存数量已减少了3.7亿盎司,下降幅度达到25%。



     以上五个因子主要就是需求的爆发,特别是太阳能电池的高速增长性,加上库存下降未来会引发补库存周期,最关键的是未来如果经济进一步的修复,必定会让白银的需求再度爆发,但是当下供应的下降,面对两边的跷跷板,一定会引发价格的爆发。但当下最不确定的是供应未来是否进一步地下降,就算按23年供应突破10亿,但是今年的需求12.1亿盎司,也达2.1的差值,这个可能让白银出现20%以的价值的推升,所以我认为明年白银可以迎来更大的上涨行情。所以明天我认为白银预期回到26美元到30美元的概率非常高!

   技术面上,本周黄金白银震荡回落,而这样的震荡回落也是按我们之前预期走的,从时间周期来看18号预期是仰卧咪,之后震荡看多到22号,再看空到24号,下周核心关键是24号,之后可能会引发更大的行呢。如果24号低点,我认为黄金下周将突破1800美元 ,这个就是核心关键点。所以下周点位来看重点看1787的压力是关键,如果能突破可以做突破多单,另外的关键就是看1743与1702这两个值的关键。但是整体还是多头不变,因为1614我认为是双底是成立的,而这个形成之后B浪调整之后还有C浪的爆发,所以目标突破1800之后看1880左右是合理,而且第一涨涨了170美元 ,第二波如果最少也要有150美元以上的结构是合理的。所以下周注意好节奏不能大意!更多地关注日内的策略为准,预期下周走势路径图:

 

    



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国家注册高级黄金分析师,私募基金管理人、生态农场农场主、希望图书馆慈善基金创始人。全心研究金融市场15年,实战操作外盘(金银油等产品)十年。从事私募基金管理操盘6年,公司最大管理资金逾10亿。擅长中短线操作,对黄金、白银、外汇股指等有独道研究,有自创的交易系统与EA系统加资金管理方法。在变幻莫测的行情里用最简洁语言决定交易

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